Η δεύτερη αξιολόγηση μπορεί να αποδειχθεί μακρά και να "τραβήξει" έως τα μέσα του 2017 εκτιμά η JP Morgan επικαλούμενη την ιστορία που δείχνει ότι είναι πολύ πιθανές οι καθυστερήσεις και οι συγκρούσεις της Ελλάδας με τους Ευρωπαίους εταίρους. Επισημαίνει, επίσης πως αν συμβεί αυτό, η ελληνική κυβέρνηση θα επιβιώσει μεν, αλλά ο κίνδυνος ατυχημάτων που θα οδηγήσουν σε μια πολιτική κρίση είναι υψηλός.
Όπως εξηγεί, υπάρχει ακόμη έλλειψη λεπτομερειών σχετικά με τα ορόσημα που πρέπει να επιτευχθούν στο πλαίσιο της δεύτερης αξιολόγησης, καθώς και τα επόμενα Eurogroup κατά πάσα πιθανότητα θα δώσουν κάποια σαφήνεια. Σε αυτό το στάδιο, δεν είναι σαφές πόσο καιρό μπορεί να κρατήσει η όλη διαδικασία και αυτό είναι ένα βασικό εμπόδιο για την Ελλάδα, καθώς όλα τα επόμενα βήματα, συμπεριλαμβανομένης της προόδου σχετικά με την ελάφρυνση του χρέους και της συμμετοχής στο QE, είναι προϋπόθεση για την επιτυχή ολοκλήρωση.
Τα “αγκάθια” της διαπραγμάτευσης
Η κυβέρνηση, προσθέτει η JP Morgan, κάνει πολλή προσπάθεια προκειμένου να πείσει τους εταίρους για ταχεία ολοκλήρωση της αξιολόγησης έως το τέλος του 2016. Ωστόσο, αρκετά θέματα, που κυμαίνονται από την μεταρρύθμιση της αγοράς εργασίας και την απλούστευση των ομαδικών απολύσεων έως την απελευθέρωση της αγοράς ενέργειας και το πρόγραμμα ιδιωτικοποιήσεων, μπορεί να αποδειχθούν αρκετά αμφιλεγόμενα για να εγκριθούν από την ήδη εύθραυστη πλειοψηφία. Το πολιτικό σκηνικό, με τις δημοσκοπήσεις να δείχνουν ένα ισχυρό προβάδισμα για την Νέα Δημοκρατία, δείχνει ότι η κυβέρνηση μπορεί να βρίσκει βολικό να επιταχύνει τη διαδικασία αν είναι δυνατόν πριν από το τέλος του έτους.
Προβλέπει, ωστόσο, ότι η κυβέρνηση θα διατηρήσει την πλειοψηφία της ακόμη και αν χρειαστεί να κάνει δυσάρεστες επιλογές, δεδομένου ότι εάν προχωρήσει σε πρόωρες εκλογές θα δει την κοινοβουλευτική εκπροσώπηση
του ΣΥΡΙΖΑ να πέφτει δραματικά. Η κυβέρνηση λοιπόν ποντάρει πολλά για τις πιθανότητες επιβίωσής της στην ικανότητά της να κερδίσει όσες παραχωρήσεις μπορεί για να εξασφαλίσει μια ισχυρότερη οικονομική επίδοση το 2017, πράγμα που με τη σειρά του θα είναι πιο πιθανό κάτω από μια ομαλότερη δημοσιονομική πορεία και τη συμμετοχή στο QE.
Βιώσιμος συμβιβασμός για το χρέος
Σε ότι αφορά την ελάφρυνση του χρέους, η JP Morgan δεν θεωρεί ότι θα δοθεί σύντομα, καθώς υπάρχει ο περιορισμός-κλειδί των γερμανικών εκλογών του 2017. Εάν, όμως, κλείσει η β' αξιολόγηση μπορεί να υπάρξει μία συμβιβαστική λύση που θα επιτρέπει κάποια περιορισμένη αναδιάρθρωση ώστε το ΔΝΤ να συμμετάσχει στο πρόγραμμα επισήμως.
Εκτιμά, πάντως, ότι είναι πιο πιθανό το ΔΝΤ να συνεχίσει να συμμετέχει με συμβουλευτικό ρόλο στο πρόγραμμα, έως ότου οι Ευρωπαίοι λάβουν πιο ουσιαστικές αποφάσεις μετά τις γερμανικές εκλογές στα τέλη του 2017.
Κατά την άποψη της JP Morgan, ένας βιώσιμος συμβιβασμός μεταξύ των Ευρωπαίων και του ΔΝΤ είναι η Ε.Ε. να θέσει ένα σαφές χρονοδιάγραμμα αναδιάρθρωσης του ελληνικού χρέους, θέτοντας ορόσημα κατά την υπόλοιπη περίοδο του προγράμματος.