Την επιτυχημένη ολοκλήρωση των βραχυπρόθεσμων μέτρων μείωσης του ελληνικού χρέους ανακοίνωσε ο ESM. Το πακέτο είχε στόχο να μειώσει το επιτοκιακό ρίσκο της Ελλάδας στα υφιστάμενα δάνεια του EFSF και του ESM και όπως σημειώνεται χαρακτηριστικά «αναμένεται να μειώσει ουσιαστικά μακροπρόθεσμα το βάρος χρέους της χώρας».
«Ο ESM παραδίδει το πακέτο βραχυπρόθεσμων μέτρων που συμφωνήθηκε από τους υπουργούς Οικονομικών πριν από ένα χρόνο. Αυτό θα βοηθήσει τη χώρα στις προσπάθειες να επανακτήσει την εμπιστοσύνη των αγορών. Η Ελλάδα πρέπει τώρα να συνεχίσει να μεταρρυθμίζει την οικονομία, έτσι ώστε επιτυχημένα να βγει από το πρόγραμμα διάσωση τον Αύγουστο του 2018», δήλωσε ο Κλάους Ρέγκλινγκ.
Ο ESM υπολογίζει τώρα ότι το συνολικό βραχυπρόθεσμο πακέτο ελάφρυνσης του χρέους θα μειώσει τη σχέση χρέος/ΑΕΠ κατά περίπου 25 ποσοστιαίες μονάδες ως το 2060, και τις μικρές χρηματοδοτικές ανάγκες προς το ΑΕΠ κατά περίπου έξι μονάδες. Πρόκειται για μεγαλύτερη ελάφρυνση από την αρχικά αναμενόμενη που ήταν 20 ποσοστιαίες μονάδες πτώση του λόγου χρέος/ΑΕΠ και πέντε ποσοστιαίες μονάδες αντίστοιχα για τις μικτές χρηματοδοτικές ανάγκες.
Τα τρία μέτρα
Το πακέτο περιλαμβάνει τρία μέτρα. Το πρώτο ολοκληρώθηκε στην αρχή του 2017: η επιμήκυνση της μέσης σταθμισμένης ωρίμανσης και η ομαλοποίηση του προφίλ αποπληρωμής της Ελλάδας.
Το δεύτερο μέτρο, η μείωση του επιτοκιακού ρίσκου της Ελλάδας, αποτελείται από τρία διαφορετικά σκέλη. Με βάση το πρώτο, μια ανταλλαγή ομολόγων, οι τίτλοι κυμαινόμενου επιτοκίου που έχουν οι ελληνικές τράπεζες ανταλλάχθηκαν με ρευστό. Οι πόροι αυτοί αντλήθηκαν από την έκδοση ομολόγων του EFSF και ESM μακρύτερης διάρκειας. Oι EFSF και ESM έχουν ολοκληρώσει την έκδοση για τη χρηματοδότηση αυτού του σκέλους.
Το δεύτερο σκέλος προβλέπει ανταλλαγές τίτλων από τον ESM για την σταθεροποίηση του κόστους χρηματοδότησης της Ελλάδας. Το πρόγραμμα έχει πλέον τεθεί σε ισχύ και το επιτοκιακό ρίσκο όλων των δανείων προς την Ελλάδα έχει μειωθεί όπως είχε προγραμματιστεί.
Όπως είχε σχεδιαστεί από την αρχή, ο ESM θα συνεχίσει να είναι ενεργός στην αγορά παραγώγων για την διατήρηση του προγράμματος αυτού.
Το τρίτο σκέλος, γνωστό ως προσαρµογή χρηµατοδότησης (matched funding), θα εφαρμοστεί όπως είχε σχεδιαστεί το 2018, ανάλογα με τις συνθήκες της αγοράς. Το σκέλος αυτό προβλέπει ότι ο ESM θα χρεώσει ένα σταθερό επιτόκιο για ένα μέρος των μελλοντικών εκταμιεύσεων προς την Ελλάδα.
To τρίτο μέτρο την άρση (waiver) της αύξησης του επιτοκίου όσον αφορά στην επαναγορά χρέους του δεύτερου ελληνικού προγράμματος για το 2017. Η άρση αποφασίστηκε στην αρχή του έτους.
Οι υπουργοί Οικονομικών της ευρωζώνης ενέκριναν τα μέτρα αυτά στην συνεδρίαση του Eurogroup στις 5 Δεκεμβρίου του 2016 και το Συμβούλιο των Διοικητών του ESM και του EFSF τα υιοθέτησε στις 23 Ιανουαρίου του 2017.